Exxon Mobil Corp
XOM.US
Unternehmensprofil
Stell dir vor, du betankst dein Auto – mit hoher Wahrscheinlichkeit hat Exxon Mobil irgendwo in der Lieferkette mitgemischt: von der Ölquelle über die Raffinerie bis zum Kraftstoff. Das Unternehmen ist mit einem Börsenwert von rund 634 Milliarden USD so groß, dass es allein mehr wert ist als alle DAX-Unternehmen zusammen bis auf wenige Ausnahmen. Was viele nicht wissen: Exxon hat 2024 mit dem 60-Milliarden-USD-Kauf von Pioneer Natural Resources seine Öl-Fördermengen im texanischen Perm-Becken massiv ausgebaut – das ist eine strukturelle Wette auf Öl-Nachfrage für die nächsten Jahrzehnte, nicht bloß ein Zukauf.
Kennzahlen
Aktuelles KGV (Kurs geteilt durch Gewinn pro Aktie)
22,8x
Für jeden Dollar Gewinn, den Exxon macht, zahlst du als Anleger aktuell 22,80 Dollar. Zum Vergleich: Der Energiesektor liegt im Schnitt bei etwa 12–15x – Exxon ist also deutlich teurer bewertet als die meisten Konkurrenten.
Forward-KGV (Bewertung auf Basis der erwarteten Gewinne)
20,4x
Analysten erwarten, dass der Gewinn leicht steigt – daher sinkt das KGV auf Basis künftiger Gewinne auf 20,4x. Das zeigt: Der Markt glaubt an moderat höhere Gewinne, aber günstig ist die Aktie damit noch nicht.
Gewinnmarge
8,9 %
Von jedem Dollar Umsatz bleiben 8,9 Cent als Gewinn übrig. Das klingt wenig, ist aber für ein Öl- und Gasunternehmen mit riesigen Förder- und Raffinieriekosten typisch – Technologieunternehmen kommen dagegen oft auf 20–40 Cent.
Dividendenrendite
2,58 %
Wer heute Exxon-Aktien kauft, bekommt jährlich 2,58 % des investierten Betrags als Dividende ausgezahlt. Exxon hat diese Dividende seit über 40 Jahren jedes Jahr erhöht – das ist in der Energiebranche außergewöhnlich.
Beta (Kursschwankung im Vergleich zum Gesamtmarkt)
0,29
Ein Beta von 0,29 bedeutet: Wenn der Aktienmarkt um 10 % fällt, schwankt Exxon im Schnitt nur um etwa 3 %. Die Aktie bewegt sich also deutlich ruhiger als der breite Markt – was sie für vorsichtige Anleger interessant macht.
Stärken
- Jahrzehntelange Dividendenzuverlässigkeit: Exxon hat die Dividende seit mehr als 40 Jahren in Folge erhöht. Für Anleger, die auf regelmäßige Ausschüttungen setzen, ist das einer der stabilsten Anker im Energiesektor – die aktuelle Rendite liegt bei 2,58 % pro Jahr.
- Geringe Kursschwankungen: Mit einem Beta von nur 0,29 schwankt Exxon deutlich weniger als der Gesamtmarkt. Wer Einzelaktien zum ersten Mal ins Depot nimmt, schläft damit ruhiger als mit einem durchschnittlichen Technologiewert.
- Umsatzgröße als Puffer: Mit einem Quartalsumsatz von rund 80 Milliarden USD (das entspricht etwa dem Jahresumsatz von Volkswagen) hat Exxon genug Spielraum, um auch in schwierigen Ölpreis-Phasen Investitionen und Dividenden weiterzuführen – ohne sofort in finanzielle Schieflage zu geraten.
Risiken
- Vollständige Abhängigkeit vom Ölpreis: Exxons Gewinne hängen direkt daran, wie viel ein Barrel Öl kostet. Das Umsatzwachstum liegt aktuell bei 0 % – kein Zeichen für strukturelles Wachstum aus eigener Kraft, sondern ein Abbild stagnierender Energiepreise.
- Teure Bewertung für einen Rohstoffkonzern: Mit einem Forward-KGV von 20,4x zahlt man für Exxon ähnlich viel wie für viele Technologieunternehmen – obwohl Öl ein zyklisches Geschäft ist (der Gewinn steigt und fällt mit dem Ölpreis). Zum Vergleich: Konkurrent Chevron (CVX) wird aktuell mit einem Forward-KGV von etwa 14–15x bewertet. Wer zu teuer kauft, hat weniger Puffer, wenn der Ölpreis fällt.
- Langfristiges Strukturrisiko durch Energiewende: Der PEG-Ratio (Verhältnis von Bewertung zu erwartetem Gewinnwachstum – unter 1 gilt als günstig, über 2 als teuer) liegt bei 1,96. Das bedeutet: Der Markt erwartet kein nennenswertes Gewinnwachstum – und das bei einer Branche, die mit Elektromobilität und erneuerbaren Energien langfristig unter Druck steht.
Bewertung
Exxon kostet aktuell das 22,8-fache des Jahresgewinns (KGV), auf Basis der erwarteten Gewinne das 20,4-fache (Forward-KGV). Zum Vergleich: Konkurrent Chevron liegt beim Forward-KGV bei etwa 14–15x, BP sogar darunter – Exxon ist damit im direkten Branchenvergleich spürbar teurer. Ein Analysten-Kursziel ist in den vorliegenden Daten nicht enthalten. Der aktuelle Kurs von 152,51 USD liegt zudem deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 176,41 USD, was zeigt, dass die Aktie in den vergangenen Monaten bereits an Boden verloren hat.
Fazit
Exxon Mobil bietet mit einer seit 40+ Jahren steigenden Dividende und geringen Kursschwankungen (Beta: 0,29) eine vergleichsweise ruhige Art, vom Ölgeschäft zu profitieren – wer kauft, wettet aber gleichzeitig darauf, dass Öl langfristig gefragt bleibt und die aktuell hohe Bewertung (Forward-KGV: 20,4x) im Vergleich zu günstigeren Konkurrenten wie Chevron gerechtfertigt ist.
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