Walmart Inc. Common Stock
WMT.US
Unternehmensprofil
Der größte Einzelhändler der Welt macht täglich so viel Umsatz wie manche Länder im ganzen Jahr — über 500 Millionen Dollar pro Tag. Während andere Händler unter Amazon leiden, hat Walmart sein eigenes E-Commerce-Geschäft aufgebaut und profitiert davon, dass Menschen auch in Krisenzeiten günstig einkaufen müssen. Das Unternehmen verdient sein Geld nicht durch hohe Preise, sondern durch riesige Mengen bei winzigen Margen.
Kennzahlen
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis)
46,4x
Anleger zahlen das 46-Fache des Jahresgewinns — deutlich teurer als der Marktdurchschnitt von etwa 15-20x für etablierte Unternehmen.
Gewinnmarge
3,1%
Von jedem Euro Umsatz bleiben nur 3 Cent als Gewinn — typisch für Discounter, die über Masse statt Marge verdienen.
Jahresumsatz
191 Mrd. USD
Mehr Umsatz als das Bruttoinlandsprodukt von 170 Ländern — zeigt die enorme Größe und Marktmacht.
Eigenkapitalrendite (ROE)
21,9%
Das Unternehmen erwirtschaftet fast 22% Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital — ein sehr guter Wert für den Einzelhandel.
Dividendenrendite
0,73%
Die jährliche Dividende beträgt weniger als 1% des Aktienkurses — niedrig, aber Walmart zahlt seit über 50 Jahren ununterbrochen Dividende.
Stärken
- Enorme Größe schafft Einkaufsmacht: Mit 191 Milliarden Dollar Umsatz kann Walmart bessere Preise bei Lieferanten durchsetzen als jeder Konkurrent und diese Vorteile an Kunden weitergeben.
- Defensive Geschäftsmodell: Menschen brauchen Lebensmittel und Haushaltsartikel auch in Rezessionen — der niedrige Beta-Wert von 0,66 zeigt, dass die Aktie weniger schwankt als der Gesamtmarkt.
- Solide Profitabilität trotz Niedrigpreisen: Eine Eigenkapitalrendite von 21,9% beweist, dass das Unternehmen auch mit dünnen Margen effizient wirtschaftet.
Risiken
- Extrem hohe Bewertung: Das KGV von 46,4 ist mehr als doppelt so hoch wie bei vielen anderen etablierten Unternehmen — selbst kleine Gewinnrückgänge könnten den Kurs stark fallen lassen.
- Winzige Gewinnmargen lassen keinen Spielraum: Bei nur 3,1% Gewinnmarge können steigende Kosten oder Preisdruck die Profitabilität schnell zunichte machen.
- Fehlende Wachstumsdynamik: Die PEG-Ratio von 4,84 zeigt, dass Anleger viel für wenig Wachstum zahlen — Werte über 2 gelten als überteuert.
Bewertung
Mit einem KGV von 46,4 und einem Forward-KGV von 43,9 ist Walmart deutlich teurer bewertet als typische Einzelhändler, die meist bei 15-25x handeln. Target beispielsweise hat ein KGV von etwa 15x. Die hohe Bewertung setzt voraus, dass Walmart sein Wachstum deutlich beschleunigen kann.
Fazit
Walmart bietet als krisenresistenter Marktriese mit enormer Einkaufsmacht Stabilität, aber die extrem hohe Bewertung lässt wenig Raum für Enttäuschungen bei einem Geschäftsmodell mit dünnen Margen.
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