Uber Technologies Inc
UBER.US
Unternehmensprofil
Der Fahrdienst-Riese hat sich still zum Lieferimperium gewandelt: Uber Eats macht heute fast genauso viel Umsatz wie die Fahrten. Das Unternehmen bewegt täglich über 25 Millionen Menschen und Mahlzeiten — mehr als die Einwohner von Texas. Mit 19 Cent Gewinn pro Euro Umsatz verdient Uber mehr als die meisten traditionellen Transportfirmen.
Kennzahlen
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
14,9x
Anleger zahlen das 15-fache des Jahresgewinns — deutlich weniger als bei den meisten Tech-Aktien, die oft über 25x kosten.
Gewinnmarge
19,3%
Von jedem Euro Umsatz bleiben 19 Cent als Gewinn übrig — beeindruckend für ein Unternehmen, das jahrelang Verluste schrieb.
Eigenkapitalrendite (ROE)
39,9%
Das Eigenkapital wird mit 40% verzinst, was auch durch Aktienrückkäufe verstärkt wird — diese verkleinern das Eigenkapital buchhalterisch und lassen die Kennzahl höher erscheinen.
Kurs-Buchwert-Verhältnis
5,3x
Die Aktie kostet das 5,3-fache des Buchwertes — normal für Software-Unternehmen, da der wahre Wert in der Plattform und den Nutzerdaten liegt.
Beta-Faktor
1,21
Die Aktie schwankt 21% stärker als der Gesamtmarkt — typisch für wachstumsstarke Tech-Unternehmen.
Stärken
- Profitabilität erreicht: Mit 4,73 USD Gewinn je Aktie hat Uber den Sprung in die schwarzen Zahlen geschafft, nachdem es jahrelang Milliarden verbrannt hatte.
- Zwei-Standbein-Strategie: Neben Fahrten wächst das Liefergeschäft (Uber Eats) und macht das Unternehmen weniger abhängig von einem einzigen Geschäftsbereich.
- Günstige Bewertung für Tech-Standards: Ein KGV von 14,9 ist deutlich niedriger als bei anderen großen Tech-Unternehmen wie Amazon (über 40x) oder Tesla (über 60x).
Risiken
- Hohe Bewertung bei verlangsamtem Wachstum: Die PEG-Ratio von 4,5 zeigt, dass Anleger viel für wenig Wachstum bezahlen — alles über 2,0 gilt als teuer.
- Regulierungsrisiko: Fahrdienstgesetze können sich schnell ändern und Ubers Geschäftsmodell in wichtigen Märkten bedrohen oder verteuern.
- Kein freier Cashflow ausgewiesen: Obwohl profitabel, fehlen Daten zum tatsächlich verfügbaren Geld nach allen Investitionen — ein wichtiger Indikator für die Finanzstärke.
Bewertung
Mit einem KGV von 14,9 wirkt Uber günstiger als andere Tech-Größen, aber das Forward-KGV von 21,1 zeigt, dass Analysten geringere Gewinne erwarten. Zum Vergleich: Lyft handelt bei einem KGV von etwa 12x, DoorDash bei über 30x.
Fazit
Uber bietet die Chance auf stabiles Wachstum in zwei großen Märkten zu moderater Tech-Bewertung, trägt aber das Risiko regulatorischer Eingriffe und verlangsamtem Wachstum bei hohen Erwartungen.
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