Thermo Fisher Scientific Inc
TMO.US
Unternehmensprofil
Wenn du schon mal einen Corona-Test gemacht hast, Medikamente aus einer Apotheke geholt oder im Labor warst — die Geräte und Materialien dahinter kommen oft von Thermo Fisher. Das Unternehmen verkauft Labor-Equipment, Chemikalien und Analysegeräte an Pharmakonzerne, Krankenhäuser und Forschungseinrichtungen weltweit. Mit 184 Milliarden Dollar Börsenwert ist es größer als BMW und Mercedes zusammen.
Kennzahlen
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
27,9x
Anleger zahlen für jeden Dollar Jahresgewinn 27,90 Dollar — das ist für Healthcare-Unternehmen normal, aber nicht günstig.
Gewinnmarge
15,1%
Von jedem Dollar Umsatz bleiben 15 Cent als Gewinn übrig — deutlich mehr als bei den meisten Industrieunternehmen mit 5-8%.
Jahresumsatz
12,2 Mrd. USD
Das entspricht etwa dem Umsatz von Adidas oder Zalando — zeigt die Größe im Nischensegment Laborausrüstung.
PEG-Ratio (Bewertung zu Wachstum)
1,85
Werte über 1,5 gelten als teuer — die Aktie ist also im Verhältnis zum erwarteten Gewinnwachstum nicht günstig.
Kurs-Umsatz-Verhältnis
4,1x
Der Börsenwert ist 4,1-mal so hoch wie der Jahresumsatz — typisch für profitable Technologie-nahe Unternehmen.
Stärken
- Hohe Gewinnmarge von 15,1% zeigt, dass Thermo Fisher teure Spezialgeräte verkaufen kann, für die Kunden bereit sind, Premium-Preise zu zahlen.
- Eigenkapitalrendite von 13,0% liegt deutlich über dem Durchschnitt von 8-10% bei Industrieunternehmen — das Unternehmen nutzt das Eigenkapital der Aktionäre effizient.
- Praktisch keine Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital machen das Unternehmen krisenresistent und finanziell stabil.
Risiken
- Das Forward-KGV von 20,2 zeigt, dass Anleger für 2024 bereits starkes Gewinnwachstum eingepreist haben — bei Enttäuschungen droht ein Kursrückgang.
- Umsatzwachstum liegt bei 0% — für ein teuer bewertetes Wachstumsunternehmen ist Stillstand ein Warnsignal.
- Die Aktie schwankt stark zwischen 384 und 643 Dollar (52-Wochen-Spanne) — das zeigt hohe Volatilität je nach Marktlage im Healthcare-Bereich.
Bewertung
Mit einem KGV von 27,9 und Forward-KGV von 20,2 ist Thermo Fisher teurer bewertet als viele Konkurrenten wie Abbott (Forward-KGV um 15-18). Die PEG-Ratio von 1,85 signalisiert, dass die Aktie im Verhältnis zum erwarteten Wachstum überbewertet sein könnte.
Fazit
Thermo Fisher profitiert als Ausrüster der Pharma- und Biotech-Branche von hohen Margen und stabilen Cashflows, aber die teure Bewertung bei stagnierendem Umsatzwachstum birgt Enttäuschungsrisiko.
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