Symrise AG
SY1.XETRA
Unternehmensprofil
Wenn du Parfum, Vanillin für Kekse oder den Geschmack in deiner Cola riechst oder schmeckst, stammt das wahrscheinlich aus deutschen Laboren. Mit 2,4 Milliarden Euro Umsatz produziert Symrise Duftstoffe und Aromen für Marken wie Coca-Cola, Unilever oder L'Oréal — ein Geschäft, das unsichtbar aber unverzichtbar ist. Das Unternehmen stellt sowohl natürliche Extrakte als auch synthetische Moleküle her, die in fast jedem Haushalt landen.
Kennzahlen
Forward-KGV (erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis)
17,6x
Die Aktie kostet das 18-fache der für nächstes Jahr erwarteten Gewinne — weniger als die Hälfte der aktuellen Bewertung von 41x.
Gewinnmarge
5,1%
Von jedem Euro Umsatz bleiben 5 Cent als Gewinn — typisch für Chemieunternehmen, aber niedriger als bei reinen Software-Firmen.
Eigenkapitalrendite (ROE)
6,5%
Das Unternehmen erwirtschaftet 6,5% Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital — solide, aber nicht außergewöhnlich.
Dividendenrendite
1,7%
Anleger erhalten 1,70 Euro Dividende pro 100 Euro Aktienwert — bescheidene laufende Erträge.
Verschuldungsgrad
0%
Symrise hat praktisch keine Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital — ungewöhnlich stabile Finanzierung in der Chemiebranche.
Stärken
- Schuldenfreie Bilanz: Mit einem Verschuldungsgrad von 0% steht Symrise finanziell extrem stabil da und kann auch in Krisen investieren oder Übernahmen finanzieren.
- Unverzichtbare Nischenzutaten: Aromen und Duftstoffe machen meist unter 1% der Kosten von Endprodukten aus, weshalb Kunden selten wechseln — das schafft stabile Umsätze.
- Deutlich sinkende Bewertung: Das Forward-KGV von 18x liegt 57% unter der aktuellen Bewertung von 41x, was auf erwartetes Gewinnwachstum hindeutet.
Risiken
- Extrem hohe aktuelle Bewertung: Ein KGV von 41x bedeutet, dass Anleger das 41-fache der Jahresgewinne zahlen — deutlich über dem Marktdurchschnitt von etwa 15-20x.
- Rohstoffabhängigkeit: Als Chemiehersteller ist Symrise schwankenden Preisen für Grundstoffe ausgesetzt, was die Margen von 5,1% unter Druck setzen kann.
- Aktienkurs 32% unter Jahreshoch: Der Rückgang von 107 auf 73 Euro zeigt, dass Anleger zuletzt skeptischer geworden sind.
Bewertung
Mit einem aktuellen KGV von 41x ist Symrise sehr teuer bewertet — zum Vergleich: BASF handelt bei etwa 12x. Das Forward-KGV von 18x zeigt aber, dass Analysten deutliches Gewinnwachstum erwarten. Die PEG-Ratio von 2,4 liegt über der Schwelle von 2,0 und signalisiert eine teure Bewertung im Verhältnis zum Wachstum.
Fazit
Symrise bietet als schuldenfreier Aromenhersteller Stabilität in einem Nischenmarkt, aber die aktuelle Bewertung von 41x Gewinn macht die Aktie sehr anfällig für Enttäuschungen.
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