Space Exploration Technologies
SPCX.US
Unternehmensprofil
Hinter diesem Ticker steckt das Unternehmen, das wiederverwendbare Raketen baut und über sein Starlink-Netzwerk Satelliten-Internet auf die ganze Welt bringt. Bei einem Börsenwert von rund 2,1 Billionen USD macht das Unternehmen aber nur 19,3 Mrd. USD Umsatz im Jahr — das ist ein Verhältnis, bei dem Anleger fast ausschließlich auf zukünftiges Wachstum wetten, nicht auf heutige Zahlen. Wichtig: Diese Aktie wird nicht an einer normalen Börse gehandelt, die Kurse stammen aus Sekundärmärkten und können stark schwanken.
Kennzahlen
Verhältnis Börsenwert zu Umsatz
109x
Anleger zahlen das 109-Fache des Jahresumsatzes — bei normalen Industrieunternehmen liegt dieser Wert bei 1–3. Das ist eine extreme Zukunftswette.
Freier Cashflow
-14,0 Mrd. USD
Pro Jahr fließen knapp 14 Mrd. USD mehr raus als rein (nach allen Investitionen). Das Unternehmen verbrennt also viel Geld, um Raketen und Satelliten zu bauen.
Gewinn pro Aktie
-0,68 USD
Pro Aktie wird Verlust gemacht, das Unternehmen ist insgesamt noch nicht profitabel. Ein klassisches KGV gibt es deshalb nicht.
Bruttomarge
48,8 %
Von jedem Dollar Umsatz bleiben nach den direkten Herstellkosten knapp 49 Cent übrig. Das ist solide — das Problem liegt bei den hohen Entwicklungs- und Betriebskosten darunter.
Umsatzwachstum
+15,4 %
Der Umsatz wächst pro Jahr um gut 15 % — ordentlich, aber bei dieser hohen Bewertung erwarten Anleger eigentlich noch deutlich mehr.
Stärken
- Der Umsatz wächst mit 15,4 % pro Jahr, getrieben vor allem durch das Starlink-Internetgeschäft, das immer mehr zahlende Kunden gewinnt.
- Mit einer Bruttomarge von 48,8 % bleibt fast die Hälfte jedes Umsatz-Dollars nach den direkten Kosten übrig — das ist eine gute Basis, falls die Skalierung gelingt.
- Die wiederverwendbaren Raketen senken die Startkosten drastisch im Vergleich zu klassischen Anbietern, die ihre Raketen nach jedem Flug wegwerfen.
Risiken
- Das Unternehmen verbrennt 14,0 Mrd. USD freien Cashflow pro Jahr und macht einen Nettoverlust — es ist auf weiteres Kapital von Investoren angewiesen.
- Die operative Marge liegt bei -41,6 %: Für jeden Dollar Umsatz entstehen also rund 42 Cent operativer Verlust. Profitabilität ist noch nicht in Sicht.
- Die Aktie wird nicht regulär an der Börse gehandelt, sondern über Sekundärmärkte — der Tagespreis schwankte zuletzt um über 19 % an einem Tag, und ein Verkauf ist nicht jederzeit garantiert möglich.
Bewertung
Ein KGV gibt es nicht, weil das Unternehmen Verlust macht — daher hilft der Blick auf den Umsatz: Der Börsenwert beträgt das 109-Fache des Jahresumsatzes. Zum Vergleich: Selbst der stark gehypte E-Auto-Bauer Tesla liegt meist bei einem Wert um 8–10, ein klassischer Rüstungskonzern wie Lockheed Martin unter 2. Das Analysten-Kursziel von 164 USD liegt nur knapp über dem aktuellen Kurs von 160,95 USD — es ist also wenig kurzfristiges Aufwärtspotenzial eingepreist.
Fazit
Die Aktie bietet die Chance, früh bei einem möglichen Pionier der Raumfahrt- und Satelliten-Internet-Branche dabei zu sein, birgt aber das Risiko eines milliardenschweren Geldverbrauchs, fehlender Gewinne und einer extrem hohen Bewertung bei eingeschränkter Handelbarkeit.
Stockly liefert Informationen und Einordnungen, keine Anlageberatung. Alle Analysen sind AI-generiert und können Fehler enthalten. Investitionsentscheidungen triffst du selbst.