Compagnie de Saint-Gobain S.A.
SGO.PA
Unternehmensprofil
Wenn du heute dein Badezimmer renovierst, stehen die Chancen gut, dass die Fliesen, das Glas oder die Dämmstoffe von Saint-Gobain stammen. Der französische Konzern steckt in fast jedem Bauprojekt weltweit — von Hochhaus-Glasfassaden bis zur Wärmedämmung im Einfamilienhaus. Mit 35,6 Milliarden Euro Jahresumsatz ist das Unternehmen so groß wie etwa 150 mittelständische deutsche Maschinenbauer zusammen.
Kennzahlen
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
13,1
Anleger zahlen das 13-fache des Jahresgewinns für eine Aktie — deutlich günstiger als der Durchschnitt europäischer Industrieunternehmen von etwa 18-20.
Gewinnmarge
6,2%
Von jedem Euro Umsatz bleiben 6,2 Cent als Gewinn übrig — für ein Bauunternehmen ein ordentlicher Wert, da die Branche meist mit 3-5% Marge arbeitet.
Eigenkapitalrendite (ROE)
11,7%
Das Unternehmen erwirtschaftet 11,7% Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital — ein gesunder Wert, der zeigt, dass Saint-Gobain das Geld der Aktionäre effizient nutzt.
Dividendenrendite
3,1%
Aktionäre erhalten jährlich 3,1% des Aktienkurses als Dividende ausgezahlt — mehr als die meisten deutschen Staatsanleihen derzeit bringen.
Kurs-Buch-Verhältnis
1,5
Die Aktie kostet das 1,5-fache des Buchwertes — Anleger zahlen also 50% mehr als die Vermögenswerte theoretisch wert sind, was für ein etabliertes Industrieunternehmen angemessen ist.
Stärken
- Günstige Bewertung: Mit einem KGV von 13,1 und Forward-KGV von 11,6 ist die Aktie deutlich billiger als die meisten europäischen Industriewerte.
- Solide Profitabilität: Die Gewinnmarge von 6,2% liegt über dem Branchenschnitt und zeigt, dass Saint-Gobain auch in der zyklischen Baubranche profitable arbeitet.
- Verlässliche Dividende: Bei 3,1% Dividendenrendite erhalten Anleger eine attraktive laufende Ausschüttung, die höher ist als die meisten sicheren Anleihen.
Risiken
- Bauzyklen treffen das Geschäft: Als Bauzulieferer ist Saint-Gobain direkt von Konjunktur und Zinsentwicklung abhängig — steigen die Zinsen, werden weniger Häuser gebaut.
- Hohe Abhängigkeit von Rohstoffpreisen: Glas- und Dämmstoffproduktion braucht viel Energie und Rohstoffe — steigende Kosten können die Gewinnmarge schnell drücken.
- Geringe Wachstumsdynamik: In entwickelten Märkten wie Europa wächst die Baubranche kaum noch, was langfristige Umsatzsteigerungen schwierig macht.
Bewertung
Mit einem KGV von 13,1 und einem Forward-KGV von 11,6 ist Saint-Gobain günstiger bewertet als Konkurrenten wie Kingspan (KGV ~20) oder Knauf-Konkurrent Rockwool (KGV ~16). Die PEG-Ratio von 1,33 zeigt, dass Anleger angemessen für das erwartete Wachstum bezahlen — Werte unter 1 gelten als günstig, über 2 als teuer.
Fazit
Saint-Gobain bietet eine günstige Bewertung und solide Dividende in einem stabilen Baumarkt, ist aber zyklischen Schwankungen und Rohstoffpreisrisiken ausgesetzt.
Stockly liefert Informationen und Einordnungen, keine Anlageberatung. Alle Analysen sind AI-generiert und können Fehler enthalten. Investitionsentscheidungen triffst du selbst.