Roku Inc
ROKU.US
Unternehmensprofil
Stell dir vor, du könntest auf jedem Fernseher eine eigene Benutzeroberfläche installieren und dabei an jeder Werbung mitverdienen — genau das macht Roku. Das Unternehmen verkauft günstige Streaming-Sticks für 30-50 Dollar, aber das eigentliche Geschäft läuft über die Werbeplattform: Roku sitzt zwischen Netflix, Amazon Prime und Co. und kassiert bei jeder Anzeige mit. Mit 1,4 Milliarden Dollar Umsatz ist Roku längst mehr Werbeunternehmen als Hardware-Hersteller.
Kennzahlen
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
174x
Anleger zahlen das 174-fache des Jahresgewinns — zum Vergleich: der S&P 500 liegt bei etwa 25x.
Zukunfts-KGV (Forward-KGV)
50x
Basierend auf erwarteten Gewinnen für 2025 — zeigt, dass Analysten deutlich höhere Gewinne prognostizieren.
Gewinnmarge
1,9%
Von jedem Dollar Umsatz bleiben nur 1,9 Cent als Gewinn — extrem niedrig für ein Tech-Unternehmen.
Kurs-Umsatz-Verhältnis
3,2x
Das Unternehmen wird mit dem 3,2-fachen seines Jahresumsatzes bewertet — moderat für Streaming-Unternehmen.
Freier Cashflow
0 USD
Nach allen Ausgaben und Investitionen bleibt kein Geld übrig — kritisch für die Finanzierung des Wachstums.
Stärken
- Schuldenfreie Bilanz: Roku hat praktisch keine Schulden (Verschuldungsgrad 0%), was in wirtschaftlich unsicheren Zeiten Flexibilität verschafft und das Pleiterisiko minimiert.
- Plattform-Geschäftsmodell: Roku verdient an jeder Werbung mit, die über die Plattform läuft — je mehr Menschen streamen, desto höher die Werbeerlöse, ohne dass zusätzliche Hardware-Kosten anfallen.
- Wachstumsbewertung rechtfertigt hohe Multiples: Die PEG-Ratio von 0,92 zeigt, dass die Aktie trotz hohem KGV im Verhältnis zum Gewinnwachstum fair bewertet sein könnte.
Risiken
- Praktisch keine Profitabilität: Mit nur 1,9% Gewinnmarge erwirtschaftet Roku kaum Gewinne — ein Umsatzrückgang würde sofort zu Verlusten führen.
- Kein freier Cashflow: Das Unternehmen generiert nach allen Investitionen kein überschüssiges Geld, was die Finanzierung zukünftiger Projekte erschwert und die Abhängigkeit von externem Kapital erhöht.
- Extreme Schwankungsanfälligkeit: Ein Beta von 2,0 bedeutet, dass Roku-Aktien doppelt so stark schwanken wie der Gesamtmarkt — nichts für schwache Nerven.
Bewertung
Mit einem aktuellen KGV von 174x ist Roku extrem teuer bewertet, das Forward-KGV von 50x zeigt aber, dass Analysten für 2025 deutlich höhere Gewinne erwarten. Zum Vergleich: Netflix handelt bei etwa 35x dem erwarteten Gewinn. Die hohe Bewertung setzt voraus, dass Roku seine Werbeerlöse massiv steigern kann.
Fazit
Roku bietet als Streaming-Plattform mit Fokus auf Werbung enormes Wachstumspotenzial, aber die praktisch nicht vorhandene Profitabilität und extreme Bewertung machen die Aktie zu einem Hochrisiko-Investment.
Stockly liefert Informationen und Einordnungen, keine Anlageberatung. Alle Analysen sind AI-generiert und können Fehler enthalten. Investitionsentscheidungen triffst du selbst.