Ferrari NV
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Consumer CyclicalNYSE · US
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Stell dir vor, ein Autohersteller würde nur 14.000 Autos pro Jahr bauen, aber dabei mehr Gewinn machen als viele Konzerne mit Millionen von Fahrzeugen. Ferrari verkauft nicht einfach Autos — das Unternehmen verkauft Exklusivität und begrenzt bewusst die Produktion, um die Preise hoch zu halten. Von jedem Euro Umsatz bleiben 22 Cent als Gewinn übrig, während normale Autohersteller oft nur 3-5 Cent schaffen.
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
32,8x
Anleger zahlen das 33-fache des Jahresgewinns für eine Ferrari-Aktie — deutlich mehr als bei normalen Autoherstellern, weil Ferrari wie eine Luxusmarke bewertet wird.
Gewinnmarge
22,4%
Von jedem Euro Umsatz bleiben 22 Cent als Gewinn — etwa viermal so viel wie bei herkömmlichen Autoherstellern dank der Luxuspreise.
Eigenkapitalrendite (ROE)
42,9%
Ferrari erwirtschaftet 43 Cent Gewinn pro Euro Eigenkapital — ein außergewöhnlich hoher Wert, der teilweise durch Aktienrückkäufe verzerrt sein kann.
Verschuldungsgrad
0%
Ferrari hat praktisch keine Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital — ungewöhnlich für einen Autohersteller und zeigt die starke Finanzposition.
Freier Cashflow
2,7 Mrd. USD
Das ist das Geld, das nach allen Investitionen und Ausgaben tatsächlich übrig bleibt — bei nur 7,1 Mrd. USD Umsatz eine beachtliche Summe.
Mit einem KGV von 32,8 ist Ferrari deutlich teurer bewertet als andere Autohersteller wie BMW (KGV um 6) oder Mercedes (KGV um 8). Analysten sehen die Aktie bei 441 USD als fair bewertet — 30% über dem aktuellen Kurs von 340 USD. Die hohe Bewertung spiegelt wider, dass Ferrari eher wie eine Luxusmarke als wie ein traditioneller Autohersteller bewertet wird.
Fazit
Ferrari bietet durch sein einzigartiges Luxus-Geschäftsmodell außergewöhnliche Margen und schuldenfreie Finanzen, verlangt aber von Anlegern eine sehr hohe Bewertung bei praktisch stagnierendem Gewinnwachstum.
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