PUMA SE
PUM.XETRA
Unternehmensprofil
Ein Sportartikelhersteller, der Schuhe und Kleidung für über 1,5 Milliarden Euro jährlich verkauft, schreibt aktuell rote Zahlen statt Gewinne. Von jedem verkauften Euro gehen 9 Cent als Verlust drauf — normalerweise sollten Unternehmen 5-10 Cent Gewinn machen. Der Aktienkurs schwankt extrem: In den letzten 12 Monaten zwischen 15,30 und 26,21 Euro.
Kennzahlen
Gewinnmarge
-8,9%
Das Unternehmen macht aktuell Verluste — von jedem Euro Umsatz gehen 9 Cent drauf, statt dass Gewinn übrig bleibt.
Gewinn pro Aktie
-4,37 EUR
Jede Aktie hat 4,37 Euro Verlust gemacht — deshalb kann auch kein KGV berechnet werden.
Forward-KGV
49,0
Basierend auf Gewinnerwartungen für die Zukunft — ein hoher Wert, der bedeutet dass sich die Aktie nur lohnt wenn die Gewinne stark anziehen.
Kurs-Buchwert-Verhältnis
1,51
Die Aktie kostet 1,51-mal so viel wie der Buchwert des Unternehmens — ein moderater Wert für ein Markenunternehmen.
Eigenkapitalrendite (ROE)
-28,1%
Das eingesetzte Eigenkapital erwirtschaftet aktuell negative Renditen — ein Zeichen für operative Probleme.
Stärken
- Solide Marktposition mit 1,56 Milliarden Euro Jahresumsatz in einem stabilen Sportartikelmarkt, der langfristig von Gesundheitstrends profitiert
- Moderate Bewertung mit Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,51 — deutlich günstiger als in Boomzeiten der Aktie
- Geringes Marktrisiko durch Beta von 0,92 — die Aktie schwankt etwas weniger stark als der Gesamtmarkt
Risiken
- Massive Verluste mit -8,9% Gewinnmarge und -4,37 Euro Verlust je Aktie zeigen ernste operative Probleme im Kerngeschäft
- Eigenkapitalrendite von -28,1% bedeutet, dass das Unternehmen das Geld der Aktionäre aktuell vernichtet statt vermehrt
- Hohe Zukunftserwartungen mit Forward-KGV von 49 — die Aktie ist nur dann günstig, wenn sich die Gewinne sehr schnell und stark erholen
Bewertung
Ein klassisches KGV kann wegen der Verluste nicht berechnet werden. Das Forward-KGV von 49 basiert auf Gewinnschätzungen und ist sehr hoch — Adidas handelt beispielsweise bei etwa 15-20. Die PEG-Ratio von 0,99 deutet auf eine faire Bewertung hin, falls die prognostizierten Gewinne tatsächlich eintreten.
Fazit
PUMA bietet Erholungschancen nach den aktuellen Verlusten, birgt aber das Risiko anhaltender operativer Probleme bei bereits hohen Erwartungen an die Zukunft.
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