Occidental Petroleum Corporation
OXY.US
Unternehmensprofil
Wer Öl aus dem Boden holt, verdient nur dann gut, wenn der Ölpreis mitspielt — und genau das ist das Kernproblem bei diesem Unternehmen. Occidental Petroleum fördert Öl und Gas, vor allem in den USA, und ist damit fast vollständig abhängig von einem Preis, den niemand kontrollieren kann. Interessant für Einsteiger: Warren Buffetts Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway hält einen großen Anteil an Occidental — was zeigt, dass auch erfahrene Investoren auf eine Erholung im Ölmarkt wetten.
Kennzahlen
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
42,9x
Anleger zahlen aktuell das 42,9-fache des Jahresgewinns pro Aktie. Zum Vergleich: Ein durchschnittlicher S&P-500-Wert liegt bei rund 20x. Das ist für ein Ölunternehmen sehr hoch — normalerweise werden Rohstoffproduzenten günstiger bewertet, weil ihre Gewinne stark schwanken.
Forward-KGV (erwartetes KGV für die nächsten 12 Monate)
43,3x
Das Forward-KGV zeigt, was Anleger auf Basis der erwarteten Gewinne zahlen. Dass es kaum niedriger ist als das aktuelle KGV, bedeutet: Analysten erwarten keinen deutlichen Gewinnanstieg — ein ungewöhnliches Zeichen für eine Aktie mit so hoher Bewertung.
PEG-Ratio (Bewertung im Verhältnis zum Wachstum — unter 1 gilt als günstig, über 2 als teuer)
3,4x
Ein Wert von 3,4 bedeutet: Die Aktie ist gemessen am erwarteten Gewinnwachstum teuer. Bei Ölunternehmen ist das ein Warnsignal, weil Gewinne hier besonders stark vom Ölpreis abhängen — nicht von strukturellem Unternehmenswachstum.
Gewinnmarge
10,8 %
Von jedem Dollar Umsatz bleiben 10,8 Cent als Gewinn übrig. Das ist für ein Ölunternehmen in einem schwächeren Preisumfeld nicht ungewöhnlich, liegt aber deutlich unter den Hochphasen der Branche, wo Margen von 20–25 % möglich sind.
Beta (Maß dafür, wie stark die Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt schwankt)
0,23
Ein Beta von 0,23 heißt: Wenn der Markt um 10 % fällt, fällt diese Aktie im Schnitt nur um 2,3 %. Das klingt beruhigend — ist aber trügerisch, weil Occidental stark auf den Ölpreis reagiert, der sich vom Aktienmarkt unabhängig bewegen kann.
Stärken
- Buffett-Rückendeckung als Stabilitätssignal: Berkshire Hathaway ist einer der größten Aktionäre — das signalisiert, dass langfristig orientierte Großinvestoren auf einen strukturellen Wert in diesem Unternehmen setzen. Das schützt nicht vor Kursrückgängen, gibt aber Vertrauen in die Substanz.
- Geringe Marktschwankung laut Beta-Wert: Mit einem Beta von nur 0,23 schwankt die Aktie deutlich weniger als der breite Markt. Für Anleger, die Ölexposure wollen, ohne wilde Kursausschläge zu riskieren, ist das ein Pluspunkt.
- Dividende als laufende Ausschüttung: Die Aktie zahlt eine Dividende von 1,64 % jährlich. Das ist keine hohe Rendite, aber für ein Ölunternehmen mit schwankenden Gewinnen zeigt es, dass das Management bereit ist, Anleger laufend am Gewinn zu beteiligen.
Risiken
- Hohe Bewertung ohne Wachstum: Das KGV liegt bei 42,9 und das Forward-KGV bei 43,3 — beide Werte sind fast identisch. Das bedeutet: Der Markt erwartet kaum Gewinnsteigerung. Ein klassisches Ölunternehmen wie ExxonMobil wird aktuell mit einem KGV von rund 14x bewertet. Occidental kostet also mehr als dreimal so viel pro Gewinndollar.
- Vollständige Abhängigkeit vom Ölpreis: Öl- und Gasproduzenten haben kaum Einfluss auf ihre eigenen Einnahmen. Fällt der Ölpreis um 20 %, kann der Gewinn überproportional einbrechen — weil die Förderkosten gleich bleiben, während die Einnahmen sinken. Der Umsatz zeigt 0 % Wachstum — ein Hinweis darauf, dass das aktuelle Preisumfeld bereits Druck macht.
- Keine Sicherheitsmarge beim aktuellen Kurs: Die 52-Wochen-Spanne zeigt ein Tief von 36,61 USD und ein Hoch von 67,45 USD — der aktuelle Kurs von 57,97 USD liegt näher am Hoch als am Tief. Wer jetzt einsteigt, kauft in einer Phase relativer Stärke, ohne dass die Fundamentaldaten — gemessen an KGV und Gewinnwachstum — diesen Preis klar rechtfertigen.
Bewertung
Das aktuelle KGV von 42,9 und das Forward-KGV von 43,3 liegen für ein Ölunternehmen deutlich über dem Branchendurchschnitt. ExxonMobil kommt auf rund 14x, ConocoPhillips auf etwa 15x — Occidental kostet also rund dreimal so viel pro erwirtschaftetem Gewinndollar wie direkte Branchenkollegen. Das ist nur dann gerechtfertigt, wenn man glaubt, dass die Gewinne künftig deutlich steigen — dafür gibt es aktuell aber kaum Hinweise. Ein Analysten-Kursziel ist in den vorliegenden Daten nicht enthalten.
Fazit
Wer auf steigende Ölpreise und den langfristigen Investmentblick von Warren Buffett setzt, findet in Occidental Petroleum eine interessante Wette — zahlt dafür aber mit einem KGV von 42,9 einen Preis, der weit über dem liegt, was Wettbewerber wie ExxonMobil aktuell kosten.
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