Aurubis AG
NDA.XETRA
Unternehmensprofil
Kupfererz wird zu hochreinem Kupfer für Elektroleitungen und Kabel verarbeitet — ein Geschäft, das so alt ist wie die Elektrifizierung selbst. Mit 5,3 Milliarden Euro Umsatz verarbeitet Aurubis jährlich über eine Million Tonnen Kupferkonzentrat und Recyclingmaterial. Das Besondere: Die Aktienbewertung schwankt extrem mit dem Kupferpreis — von 72 Euro auf 178 Euro in einem Jahr, fast eine Verdreifachung.
Kennzahlen
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis)
12,8
Anleger zahlen das 12,8-fache des Jahresgewinns für die Aktie — deutlich günstiger als viele Industrieunternehmen mit KGV um 20.
Zukunfts-KGV (Forward-KGV)
8,97
Basierend auf erwarteten Gewinnen wirkt die Aktie noch günstiger — Analysten rechnen mit steigenden Gewinnen in den kommenden Monaten.
Gewinnmarge
3,14%
Von jedem Euro Umsatz bleiben nur 3 Cent als Gewinn — typisch für rohstoffnahe Industrien mit geringen Margen aber hohen Volumina.
Schuldenquote (Verschuldungsgrad)
0%
Das Unternehmen hat praktisch keine Nettoschulden — ungewöhnlich stark für ein kapitalintensives Industrieunternehmen.
PEG-Ratio (Bewertung zu Wachstum)
1,83
Das Verhältnis von Bewertung zu Wachstum liegt über 1,5 — die Aktie ist nicht mehr eindeutig günstig, aber noch im akzeptablen Bereich.
Stärken
- Schuldenfreie Bilanz: Mit einer Schuldenquote von 0% hat Aurubis praktisch keine Nettoverbindlichkeiten und kann auch in schwierigen Marktphasen investieren oder Dividenden zahlen.
- Günstige Bewertung trotz Kursanstieg: Bei einem Forward-KGV von 8,97 ist die Aktie immer noch deutlich günstiger bewertet als viele andere Industrieunternehmen.
- Recycling als Zukunftsmarkt: Das Unternehmen verarbeitet nicht nur Erz, sondern auch Kupferschrott — ein wachsendes Geschäft in der Kreislaufwirtschaft mit höheren Margen.
Risiken
- Extrem niedrige Gewinnmargen: Mit nur 3,14% Gewinnmarge reagiert das Unternehmen sehr sensibel auf Kostenanstiege bei Energie oder Rohstoffen.
- Kupferpreis-Abhängigkeit: Die Aktie schwankte von 72 auf 178 Euro — solche Extremausschläge zeigen, wie abhängig das Geschäft vom volatilen Kupferpreis ist.
- Kein freier Cashflow in den aktuellen Daten: Trotz positiver Gewinne zeigen die Zahlen keinen freien Cashflow, was auf hohe Investitionen oder Betriebskapitalbedarf hindeutet.
Bewertung
Mit einem KGV von 12,8 und einem Forward-KGV von 8,97 ist Aurubis deutlich günstiger bewertet als andere Industrieunternehmen. Zum Vergleich: Thyssenkrupp handelt bei einem KGV um 15, andere Stahlproduzenten oft noch höher. Die Bewertung spiegelt aber auch die Unsicherheit über künftige Kupferpreise und Gewinnentwicklung wider.
Fazit
Aurubis bietet Zugang zum Kupfermarkt mit schuldenfreier Bilanz und günstiger Bewertung, aber die extremen Kursschwankungen und niedrigen Margen machen die Aktie zu einem reinen Rohstoffspiel mit hohem Risiko.
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