MongoDB
MDB.US
Unternehmensprofil
Während traditionelle Datenbanken wie Excel-Tabellen funktionieren — alles muss in feste Spalten und Zeilen — arbeitet MongoDB wie ein digitales Notizbuch, das jede Art von Information flexibel speichern kann. Diese NoSQL-Technologie wird von über 40.000 Kunden genutzt, von Startups bis zu Großkonzernen wie Toyota und Cisco. Das Unternehmen verdient Geld durch Lizenzen für die Software und Cloud-Services, macht aber noch Verluste.
Kennzahlen
Forward-KGV
38,9
Anleger zahlen das 39-Fache des erwarteten Jahresgewinns — deutlich mehr als bei etablierten Tech-Unternehmen (meist 15-25), spiegelt aber die hohen Wachstumserwartungen wider.
Umsatz-Vielfaches (Price-to-Sales)
7,5
Das Unternehmen wird mit dem 7,5-Fachen seines Jahresumsatzes bewertet — bei Software-Unternehmen normal, da diese später sehr profitabel werden können.
Gewinnmarge
-2,9%
Von jedem eingenommenen Dollar gehen 3 Cent als Verlust weg — typisch für wachsende Software-Unternehmen, die stark in Entwicklung und Vertrieb investieren.
Beta-Faktor
1,61
Die Aktie schwankt 61% stärker als der Gesamtmarkt — steigt der Markt um 10%, steigt MongoDB tendenziell um 16%, fällt aber auch entsprechend stärker.
PEG-Ratio (Bewertung zu Wachstum)
1,67
Das Verhältnis von Bewertung zu Wachstum liegt über 1,5 — bedeutet, dass die hohe Bewertung nur teilweise durch das Wachstumstempo gerechtfertigt ist.
Stärken
- Wachstumsmarkt: NoSQL-Datenbanken wachsen schneller als traditionelle SQL-Datenbanken, da moderne Apps flexiblere Datenstrukturen brauchen — MongoDB profitiert als Marktführer von diesem Strukturwandel.
- Wiederkehrende Umsätze: Software-Lizenzen und Cloud-Services generieren planbare, wiederkehrende Einnahmen statt einmaliger Verkäufe — das macht Umsätze vorhersagbarer.
- Asset-Light-Modell: Als Software-Unternehmen braucht MongoDB keine teuren Fabriken oder Maschinen — einmal entwickelte Software lässt sich fast kostenlos an weitere Kunden verkaufen.
Risiken
- Noch nicht profitabel: Mit einer Gewinnmarge von -2,9% macht das Unternehmen aktuell Verluste — sollten die Wachstumsinvestitionen nicht wie erhofft aufgehen, könnte die Aktie stark fallen.
- Hohe Bewertung: Das Forward-KGV von 38,9 ist deutlich höher als bei etablierten Tech-Unternehmen (15-25) — bei enttäuschenden Quartalszahlen drohen entsprechend heftige Kursrückgänge.
- Starke Kursschwankungen: Mit einem Beta von 1,61 schwankt die Aktie 61% stärker als der Gesamtmarkt — in Krisenzeiten können die Verluste schmerzhaft werden.
Bewertung
Mit einem Forward-KGV von 38,9 ist MongoDB deutlich teurer als etablierte Software-Unternehmen wie Microsoft (etwa 25) oder Oracle (etwa 20). Die PEG-Ratio von 1,67 zeigt, dass die hohe Bewertung nur teilweise durch das Wachstumstempo gerechtfertigt ist — Werte unter 1 gelten als günstig.
Fazit
MongoDB profitiert vom Strukturwandel zu flexiblen Datenbanken und hat ein skalierbares Geschäftsmodell, aber die hohe Bewertung bei noch negativen Gewinnen macht die Aktie anfällig für starke Kursrückgänge.
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