Knorr-Bremse
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Unternehmensprofil
Stell dir vor, du fährst mit einem ICE von Hamburg nach München — die Bremsen stammen wahrscheinlich von Knorr-Bremse. Das Unternehmen beliefert Züge, Lkw und Busse weltweit mit Bremssystemen und verdient dabei von jedem Euro Umsatz 53 Cent Rohgewinn. Bei 7,9 Milliarden Euro Umsatz steckt hinter dem wenig bekannten Namen ein Milliardengeschäft, das von der Elektrifizierung des Verkehrs profitiert — denn auch E-Züge und E-Lkw brauchen Bremsen.
Kennzahlen
Forward-KGV
20,0x
Die Aktie kostet das 20-fache des erwarteten Gewinns pro Aktie — bei Industrieunternehmen liegt der Durchschnitt bei 15-25.
Rohgewinnmarge
52,8%
Von jedem Euro Umsatz bleiben nach Abzug der direkten Kosten 53 Cent übrig — ein sehr guter Wert für die Autozuliefererbranche.
Eigenkapitalrendite (ROE)
18,1%
Das Unternehmen erwirtschaftet mit dem Eigenkapital eine Rendite von 18% — deutlich über dem Branchenschnitt von 10-15%.
Verschuldungsgrad
0%
Das Unternehmen hat praktisch keine Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital — ungewöhnlich solide für einen Industriekonzern.
Freier Cashflow
831 Mio. EUR
Nach allen Investitionen bleiben 831 Millionen Euro echtes Geld übrig, das für Dividenden oder Wachstum verwendet werden kann.
Stärken
- Schuldenfreie Bilanz mit 0% Verschuldung macht das Unternehmen krisen-resistent und gibt Spielraum für Investitionen oder Übernahmen ohne Zinsbelastung.
- Hohe Rohgewinnmarge von 52,8% zeigt die Preismacht bei Bremssystemen — Sicherheitsteile können nicht durch Billigware ersetzt werden.
- Stabile Cashflow-Generierung von 831 Millionen Euro ermöglicht eine Dividendenrendite von 1,9% und weitere Investitionen in neue Technologien.
Risiken
- Hohes aktuelles KGV von 37,9 macht die Aktie anfällig für Kursrückschläge, wenn die Gewinnerwartungen nicht erfüllt werden.
- Stagnierender Umsatz mit -0,6% Rückgang zeigt, dass das Wachstum ins Stocken geraten ist — problematisch bei der hohen Bewertung.
- Abhängigkeit von der Verkehrswende birgt Risiken: Verzögerungen beim Ausbau der E-Mobilität oder Bahninfrastruktur treffen das Geschäft direkt.
Bewertung
Mit einem Forward-KGV von 20,0 ist die Aktie fair bewertet — Continental kommt auf ähnliche 18-22. Das aktuelle KGV von 37,9 zeigt jedoch, dass die Gewinne zuletzt schwächer waren. Analysten sehen die Aktie mit einem Kursziel von 111,40 Euro noch 10% über dem aktuellen Kurs von 101,20 Euro.
Fazit
Knorr-Bremse bietet als schuldenfreier Marktführer bei Bremssystemen solide Dividenden und profitiert langfristig von der Verkehrswende, doch die hohe Bewertung bei stagnierendem Wachstum macht die Aktie anfällig für Enttäuschungen.
Stockly liefert Informationen und Einordnungen, keine Anlageberatung. Alle Analysen sind AI-generiert und können Fehler enthalten. Investitionsentscheidungen triffst du selbst.