Gerresheimer AG
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Unternehmensprofil
Wenn du eine Medikamentenflasche, Insulinspritze oder Impfstoffampulle siehst, steckt oft Gerresheimer dahinter. Das deutsche Unternehmen produziert Glasverpackungen und Kunststoffspritzen für Pharmaunternehmen weltweit. Bei einem Umsatz von 561 Millionen Euro verdient das Unternehmen aktuell nur 1 Cent pro Euro — deutlich weniger als in normalen Jahren.
Kennzahlen
Gewinnmarge
1,0%
Von jedem Euro Umsatz bleibt nur 1 Cent als Gewinn — bei gesunden Unternehmen sind es meist 5-15 Cent, Gerresheimer durchlebt offensichtlich schwierige Zeiten.
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis)
25,1
Anleger zahlen das 25-fache des Jahresgewinns für eine Aktie — das ist teuer für ein Unternehmen mit so niedrigen Gewinnmargen.
Forward-KGV
8,8
Basierend auf den Gewinnerwartungen für das nächste Jahr kostet die Aktie nur noch das 9-fache des erwarteten Gewinns — Analysten rechnen mit einer deutlichen Erholung.
Kurs-Buchwert-Verhältnis
0,91
Die Aktie kostet weniger als der Buchwert des Unternehmens — theoretisch könntest du das Unternehmen unter seinem rechnerischen Wert kaufen.
52-Wochen-Spanne
14,83€ - 66,44€
Die Aktie hat in einem Jahr 75% ihres Wertes verloren und steht nahe dem Jahrestief — ein Zeichen für massive Probleme oder Übertreibung am Markt.
Stärken
- Unverzichtbare Nische: Als Spezialist für Pharmaverpackungen profitiert Gerresheimer vom wachsenden Medikamentenmarkt, besonders bei Biologika und Impfstoffen, die spezielle Glasverpackungen brauchen.
- Starke Erholungserwartung: Das Forward-KGV von 8,8 zeigt, dass Analysten mit einer Verachtfachung des Gewinns rechnen — falls diese Prognose stimmt, wäre die Aktie sehr günstig bewertet.
- Solide Kapitalbasis: Mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,91 und ohne nennenswerte Schulden hat das Unternehmen genug finanzielle Substanz, um schwierige Phasen zu überstehen.
Risiken
- Dramatischer Gewinneinbruch: Eine Gewinnmarge von nur 1% zeigt, dass das Unternehmen aktuell kaum profitabel arbeitet — möglicherweise durch hohe Rohstoffkosten oder Produktionsprobleme.
- Extremer Kursverlust: Der Absturz von 66€ auf 17€ binnen eines Jahres deutet auf fundamentale Probleme hin, die nicht nur vorübergehend sein könnten.
- Abhängigkeit von der Pharmabranche: Wenn große Pharmakunden ihre Verpackungslieferanten wechseln oder eigene Produktionen aufbauen, kann das den Umsatz schnell schrumpfen lassen.
Bewertung
Mit einem aktuellen KGV von 25,1 ist Gerresheimer teuer bewertet, zumal die Gewinnmargen extrem niedrig sind. Das Forward-KGV von 8,8 zeigt jedoch, dass Analysten eine massive Gewinnsteigerung erwarten — deutlich günstiger als Wettbewerber wie Schott Pharma, die mit KGVs um 20-30 handeln. Diese Bewertung ist ein Wette auf die Erholung.
Fazit
Gerresheimer bietet als Pharmaverpackungs-Spezialist langfristige Wachstumschancen in einem stabilen Markt, doch die aktuell dramatisch niedrigen Gewinnmargen und der massive Kursverlust zeigen, dass das Unternehmen erst seine operativen Probleme lösen muss.
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