Deutsche Telekom AG
DTE.XETRA
Unternehmensprofil
In Deutschland kennt jeder die Telekom-Läden, aber 60% der Gewinne macht das Unternehmen mittlerweile in den USA mit T-Mobile US. Dort kämpft man nicht mehr um schrumpfende Festnetz-Anschlüsse, sondern wächst im lukrativen 5G-Mobilfunk. Der Konzern erwirtschaftet 31,7 Milliarden Euro Umsatz — mehr als viele DAX-Unternehmen zusammen.
Kennzahlen
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) aktuell
15,7
Anleger zahlen das 15,7-fache des Jahresgewinns — bei Telekom-Unternehmen ein fairer Wert, da diese meist zwischen 12-18 liegen.
Forward-KGV (erwartetes KGV)
11,2
Analysten erwarten deutlich steigende Gewinne, wodurch die Aktie günstiger wird — unter 12 gilt bei Telekomwerten als attraktiv.
Dividendenrendite
3,2%
Die Aktie zahlt jährlich 3,2% Dividende aus — mehr als deutsche Staatsanleihen und typisch für Telekom-Aktien als Dividendenwerte.
Gewinnmarge
7,9%
Von jedem Euro Umsatz bleiben knapp 8 Cent als Gewinn — solide für die kapitalintensive Telekombranche, wo 5-10% normal sind.
Beta-Faktor
0,37
Die Aktie schwankt nur zu 37% so stark wie der Gesamtmarkt — typisch defensive Anlage für Anleger, die Ruhe im Depot wollen.
Stärken
- T-Mobile US als Wachstumsmotor: Das Forward-KGV von 11,2 zeigt, dass Analysten deutlich steigende Gewinne erwarten — hauptsächlich durch das profitable US-Geschäft.
- Zuverlässige Dividende: Mit 3,2% Rendite und stabilen Cashflows bietet die Aktie regelmäßige Ausschüttungen, auch wenn der Aktienkurs mal stagniert.
- Geringe Schwankungen: Der Beta-Wert von 0,37 macht die Aktie zu einem Ruhepol im Depot — ideal für Anleger, die nachts gut schlafen wollen.
Risiken
- Hohe PEG-Ratio von 3,03: Das Verhältnis von Bewertung zu Wachstum liegt deutlich über 2 — die Aktie ist im Verhältnis zum erwarteten Wachstum teuer.
- Schrumpfendes Deutschland-Geschäft: Während T-Mobile US wächst, verliert die Telekom in Deutschland Festnetz-Kunden an Glasfaser-Konkurrenten und Streaming-Dienste.
- Hohe Infrastruktur-Kosten: 5G-Ausbau und Glasfaser-Investitionen verschlingen Milliarden — das könnte zukünftige Gewinne und Dividenden belasten.
Bewertung
Mit einem Forward-KGV von 11,2 wird die Deutsche Telekom günstiger bewertet als beispielsweise Verizon (12,8) oder AT&T (13,5). Das aktuelle KGV von 15,7 zeigt: Analysten erwarten deutlich steigende Gewinne, hauptsächlich durch T-Mobile US. Ohne Analystenkursziel in den Daten lässt sich nur sagen: Die Bewertung ist für Telekomwerte fair bis günstig.
Fazit
Die Deutsche Telekom bietet durch T-Mobile US solides Gewinnwachstum und 3,2% Dividende, aber die PEG-Ratio von 3,03 zeigt eine im Verhältnis zum Wachstum teure Bewertung.
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