DraftKings Inc
DKNG.US
Unternehmensprofil
Wer in den USA legal auf Sport wetten will, landet oft bei DraftKings — das Unternehmen ist in über 25 Bundesstaaten aktiv und verdient sein Geld nicht durch Glück, sondern durch die Marge: Egal ob der Nutzer gewinnt oder verliert, DraftKings behält einen festen Anteil aller platzierten Wetten. Der Umsatz liegt bei fast 2 Milliarden Dollar — aber das Unternehmen macht unterm Strich noch kaum Gewinn, weil es dieses Geld aggressiv in neue Märkte und Marketing steckt. Das ist kein Zeichen von Schwäche, sondern eine bewusste Entscheidung: erst Wachstum, dann Profitabilität.
Kennzahlen
Umsatz
1,99 Mrd. USD
Fast 2 Milliarden Dollar Einnahmen — aber davon bleibt nach Kosten bisher so gut wie nichts übrig, was zeigt, dass DraftKings noch in der Aufbauphase steckt.
Gewinnmarge
0,06 %
Von jedem Euro Umsatz bleiben 0,06 Cent als Gewinn — das ist praktisch null. Zum Vergleich: Ein reifes Technologieunternehmen hat oft 20–30 Cent. DraftKings investiert gerade alles zurück ins Wachstum.
Forward-KGV (erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis)
18,4x
Das KGV zeigt, wie viel Anleger für jeden Dollar zukünftigen Gewinn zahlen. 18x ist für ein Wachstumsunternehmen moderat — aber nur, wenn die Gewinnerwartungen der Analysten auch eintreffen.
Kurs-Buchwert-Verhältnis
17,5x
Anleger zahlen das 17,5-fache des bilanziellen Eigenkapitals. Das ist sehr hoch — zeigt aber, dass der Markt darauf wettet, dass DraftKings in Zukunft viel mehr wert sein wird als seine aktuellen Vermögenswerte auf dem Papier.
Beta (Kursschwankung im Vergleich zum Markt)
1,67
Ein Beta von 1,67 bedeutet: Wenn der Gesamtmarkt um 10 % fällt, fällt DraftKings im Schnitt um 16–17 %. Die Aktie schwankt also deutlich stärker als der Markt — das macht sie riskanter, aber auch chancenreicher.
Stärken
- Regulierung als Schutzwall: Onlinesportwetten sind in den USA streng reguliert und erfordern teure Lizenzen pro Bundesstaat. Das macht es schwer für neue Anbieter einzusteigen und schützt DraftKings vor Billigkonkurrenz.
- Wachstumsmarkt USA: Sportwetten waren bis 2018 in den meisten US-Bundesstaaten verboten. Der Markt öffnet sich gerade erst — DraftKings ist bereits in über 25 Staaten aktiv und profitiert davon, früh dabei zu sein, bevor Millionen neuer Kunden hinzukommen.
- Bewertung im historischen Tief: Die Aktie liegt aktuell bei 22,23 USD — das sind 54 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 48,78 USD. Wer glaubt, dass die Profitabilität kommt, bekommt die Aktie heute zu einem Bruchteil des Preises von vor einem Jahr.
Risiken
- Kein echter Gewinn in Sicht: Die Gewinnmarge liegt bei 0,06 % — das ist für alle praktischen Zwecke null. DraftKings verbrennt Geld für Marketing und neue Märkte. Wenn das Wachstum nicht schnell genug kommt, kann das auf Dauer nicht funktionieren.
- Hohe Bewertung trotz fehlender Gewinne: Das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei 17,5x — Anleger zahlen heute einen hohen Preis für Gewinne, die erst in der Zukunft kommen sollen. Wenn die Gewinne ausbleiben, kann die Aktie stark fallen.
- Starke Kursschwankungen: Mit einem Beta von 1,67 reagiert die Aktie deutlich heftiger auf Marktschwankungen als ein normaler DAX- oder S&P-500-Wert. Wer hier einsteigt, muss mit starken Auf- und Abwärtsbewegungen leben können.
Bewertung
Ein klassisches KGV gibt es nicht, weil DraftKings aktuell praktisch keinen Gewinn macht. Das Forward-KGV — also das erwartete KGV auf Basis der Analystenprognosen für die nächsten 12 Monate — liegt bei 18,4x. Das klingt moderat, ist aber nur günstig, wenn die erwarteten Gewinne auch wirklich eintreten. Zum Vergleich: Der direkte Konkurrent Flutter (Mutterkonzern von FanDuel) wird mit einem Forward-KGV von rund 20–22x bewertet. DraftKings liegt also ähnlich, trägt aber aktuell noch das höhere Risiko, weil die Profitabilität weniger gesichert ist.
Fazit
DraftKings hat eine klare Position in einem wachsenden US-Markt und fällt auf dem Papier günstiger aus als in der Vergangenheit — aber wer hier investiert, wettet darauf, dass aus fast null Gewinn bald echter Profit wird, während die Aktie 54 % unter ihrem Jahreshoch notiert und stark schwankt.
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