Diageo PLC
DGE.LSE
Unternehmensprofil
Hinter Johnnie Walker, Guinness und Baileys steckt ein einziges Unternehmen — und dessen Produkte werden täglich in über 180 Ländern getrunken. Diageo verdient sein Geld nicht damit, Bier zu brauen oder Whisky zu destillieren, sondern damit, dass Menschen bereit sind, für bekannte Flaschen deutlich mehr zu zahlen als für No-Name-Alternativen. Der Clou: Spirituosen wie Scotch Whisky können jahrzehntelang reifen und werden mit der Zeit wertvoller — das macht das Lager selbst zu einem Vermögenswert.
Kennzahlen
Aktueller Aktienkurs
1.441 GBX (≈ 14,41 GBP)
52-Wochen-Tief lag bei 1.350 — die Aktie ist nah am Jahrestief.
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
17,8x
Für jeden Euro Gewinn zahlst du aktuell 17,80 Euro — historisch günstig für Diageo.
Forward-KGV (Bewertung auf Basis der erwarteten Gewinne)
8,2x
Analysten erwarten deutlich höhere Gewinne — das würde die Aktie optisch sehr günstig machen.
Dividendenrendite
5,74%
Deutlich mehr als ein deutsches Tagesgeldkonto — und die Dividende wird seit Jahren gezahlt.
Gewinnmarge
12,19%
Von 100 Euro Umsatz bleiben 12 Euro Gewinn — bei Lebensmittelkonzernen sind es oft unter 5 Euro.
Stärken
- Dividende von 5,74%: Wer heute investiert, bekommt jährlich 5,74% des eingesetzten Kapitals allein durch Ausschüttungen zurück — ohne dass der Aktienkurs steigen muss. Das ist in der aktuellen Marktlage ungewöhnlich hoch für ein etabliertes Konsumgüterunternehmen.
- Günstige Bewertung nach starkem Kursrückgang: Die Aktie hat seit ihrem 52-Wochen-Hoch bei 2.156 GBX rund ein Drittel ihres Wertes verloren, obwohl sich das Kerngeschäft mit Premiumspirituosen nicht grundlegend verändert hat. Das Forward-KGV von 8,2 zeigt, dass Analysten für die nächsten Monate wieder deutlich höhere Gewinne erwarten.
- Niedriger Beta-Wert von 0,30: Beta misst, wie stark eine Aktie bei Börsenschwankungen mitschwingt — ein Wert von 1,0 bedeutet, sie bewegt sich genauso wie der Gesamtmarkt. Diageos Wert von 0,30 heißt: Wenn der Markt um 10% fällt, verliert die Aktie im Schnitt nur etwa 3%. Das macht sie zu einem ruhigeren Baustein im Depot.
Risiken
- Umsatzwachstum bei null: Der Umsatz von rund 10,5 Milliarden GBP ist im Vergleich zum Vorjahr nicht gewachsen. Alkoholkonzerne kämpfen gerade damit, dass Menschen — besonders jüngere — weniger trinken. Ohne Wachstum kann die Aktie langfristig nicht allein durch steigende Gewinne glänzen.
- Großer Abstand zwischen KGV (17,8x) und Forward-KGV (8,2x): Diese extreme Lücke klingt nach einem Schnäppchen, ist aber mit Vorsicht zu genießen. Analysten-Prognosen können falsch liegen — und wenn die erwarteten Gewinne nicht kommen, sieht die Bewertung plötzlich wieder teuer aus.
- Kurs nahe am Jahrestief ohne klaren Erholungsimpuls: Die Aktie liegt mit 1.441 GBX nur rund 7% über ihrem 52-Wochen-Tief von 1.350 GBX. Wer heute kauft, kauft in einen laufenden Abwärtstrend — das bedeutet: Es könnte noch weiter nach unten gehen, bevor eine Erholung einsetzt.
Bewertung
Das aktuelle KGV von 17,8 bedeutet: Du zahlst heute das 17,8-Fache des Jahresgewinns für eine Aktie — das klingt moderat, ist für Diageo aber historisch günstig. Das Forward-KGV von 8,2 signalisiert, dass Analysten für das kommende Geschäftsjahr fast doppelt so hohe Gewinne erwarten. Zum Vergleich: Pernod Ricard, der direkteste Konkurrent mit ähnlichem Premiumportfolio (Absolut, Jameson), wird derzeit mit einem KGV von etwa 16–18x gehandelt — Diageo ist also ähnlich bewertet, bietet aber eine fast doppelt so hohe Dividendenrendite.
Fazit
Diageo bietet eine ungewöhnlich hohe Dividende von 5,74% und eine historisch günstige Bewertung nach einem langen Kursrückgang — aber wer kauft, wettet darauf, dass das Umsatzwachstum zurückkommt, während jüngere Generationen weltweit weniger Alkohol trinken.
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