Chevron Corp
CVX.US
Unternehmensprofil
Stell dir vor, du betankst dein Auto — ein Teil dieses Geldes landet bei Chevron, denn das Unternehmen fördert Öl und Gas, raffiniert es zu Kraftstoff und verkauft es über eigene Tankstellen. Chevron macht also alles selbst: von der Bohrinsel bis zur Zapfsäule. Mit einem Börsenwert von rund 376 Milliarden US-Dollar ist das Unternehmen ungefähr so groß wie die gesamte Wirtschaftsleistung von Österreich in einem Jahr.
Kennzahlen
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
28,4x
Für jeden Dollar Gewinn, den Chevron macht, zahlst du aktuell 28,40 Dollar — das ist für einen Ölkonzern recht teuer, weil Energie-Aktien meist zwischen 10 und 15 gehandelt werden.
Forward-KGV (Bewertung auf Basis der erwarteten Gewinne)
16,2x
Analysten erwarten, dass Chevrons Gewinne steigen — deshalb sieht die Aktie auf Basis zukünftiger Gewinne günstiger aus als heute. Das Forward-KGV von 16,2 ist realistischer als der aktuelle Wert von 28,4.
Dividendenrendite
3,59 %
Wer heute Chevron-Aktien kauft, bekommt jährlich 3,59 % des investierten Betrags als Ausschüttung — das sind fast dreimal so viel wie ein durchschnittliches deutsches Tagesgeldkonto aktuell bietet.
Gewinnmarge
6,66 %
Von jedem Dollar Umsatz bleiben 6,66 Cent als Gewinn — das klingt wenig, ist aber für ein Unternehmen, das Rohöl kauft, verarbeitet und verkauft, völlig normal, weil die Rohstoffkosten riesig sind.
Kurs-Buchwert-Verhältnis (wie viel du im Vergleich zum Substanzwert zahlst)
2,11x
Du zahlst gut das Doppelte dessen, was Chevrons Vermögen auf dem Papier wert ist — bei einem kapitalintensiven Ölkonzern mit vielen physischen Anlagen wie Bohrtürmen und Raffinerien gilt ein Wert unter 2 als günstig.
Stärken
- Chevrons Beta-Wert liegt bei 0,587 — das bedeutet, wenn der Gesamtmarkt um 10 % fällt, verliert die Aktie historisch nur etwa 6 %. Das macht sie zu einem ruhigeren Baustein im Depot als viele Tech-Aktien.
- Die Dividendenrendite von 3,59 % wird regelmäßig ausgezahlt und ist für Öl-Konzerne dieser Größe historisch konstant — wer auf laufende Einnahmen setzt, findet das attraktiv.
- Das Forward-KGV von 16,2 liegt deutlich unter dem aktuellen KGV von 28,4 — das zeigt, dass Analysten mit steigenden Gewinnen rechnen, was die Aktie auf Sicht der nächsten zwölf Monate günstiger erscheinen lässt.
Risiken
- Der Umsatz wächst laut den vorliegenden Daten aktuell nicht — 0 % Umsatzwachstum bedeutet, dass Chevron bei konstanten Ölpreisen kaum neue Einnahmen generiert. Steigt der Ölpreis nicht, stagniert das Geschäft.
- Die PEG-Ratio (ein Maß, das Bewertung und Wachstum verbindet — Werte über 2 gelten als teuer) liegt bei 2,46. Das bedeutet: Die Aktie ist gemessen an ihrem Wachstumspotenzial aktuell eher hoch bewertet.
- Chevron ist direkt vom Ölpreis abhängig — fällt dieser wie 2015 oder 2020 stark, bricht der Gewinn dramatisch ein. Diese Abhängigkeit von einem einzigen Rohstoffpreis, den das Unternehmen selbst nicht kontrollieren kann, ist das größte strukturelle Risiko.
Bewertung
Das aktuelle KGV von 28,4 klingt teuer für einen Ölkonzern — zum Vergleich: ExxonMobil handelt aktuell bei einem KGV von etwa 14, Shell bei rund 13. Auf Basis der erwarteten Gewinne der nächsten zwölf Monate sinkt Chevrons Forward-KGV auf 16,2, was deutlich fairer wirkt. Ein Analysten-Kursziel ist in den vorliegenden Daten nicht enthalten — der aktuelle Kurs von 188,55 USD liegt aber rund 12 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 214,71 USD.
Fazit
Chevron bietet eine solide Dividende von 3,59 % und schwankt weniger als der Gesamtmarkt, aber wer kauft, wettet dabei immer auch auf einen stabilen oder steigenden Ölpreis — fällt der, leidet der Gewinn unmittelbar.
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