Crowdstrike Holdings Inc
CRWD.US
Unternehmensprofil
Cybersecurity-Software, die Hackerangriffe in Echtzeit erkennt und stoppt — wie ein digitaler Bodyguard für Unternehmen. Bei einem Börsenwert von 96 Milliarden USD ist CrowdStrike teurer bewertet als viele traditionelle Industriekonzerne, obwohl das Unternehmen noch Verluste schreibt. Das Geschäftsmodell funktioniert über Abonnements: Kunden zahlen monatlich für den Schutz ihrer Computer und Server.
Kennzahlen
Umsatz (letzte 12 Monate)
1,31 Mrd. USD
Für ein Cybersecurity-Unternehmen eine beachtliche Größe — zum Vergleich: Der Konkurrent Palo Alto Networks macht etwa 7,5 Milliarden USD Umsatz.
Verlustmarge
-3,4%
Von jedem Dollar Umsatz gehen 3,4 Cent als Verlust verloren — relativ gering für ein wachsendes Tech-Unternehmen, das stark in Marketing und Entwicklung investiert.
Forward-KGV (erwartete Gewinne)
78,1x
Anleger zahlen das 78-fache der für 2024 erwarteten Gewinne — sehr hoch im Vergleich zum Marktdurchschnitt von etwa 20.
Kurs-Umsatz-Verhältnis
20,0x
Die Aktie kostet das 20-fache des Jahresumsatzes — typisch für schnell wachsende Software-Unternehmen, aber deutlich teurer als traditionelle Firmen.
PEG-Ratio (Bewertung zu Wachstum)
3,1
Ein Wert über 2 gilt als teuer — bedeutet, dass die hohe Bewertung selbst bei starkem Wachstum nur schwer zu rechtfertigen ist.
Stärken
- Schuldenfreies Unternehmen: CrowdStrike hat praktisch keine Schulden, was in unsicheren Zeiten Stabilität bedeutet und dem Management Flexibilität für Investitionen gibt.
- Abo-Modell sorgt für planbare Einnahmen: Kunden zahlen monatlich oder jährlich, was stetige Cashflows generiert — anders als bei Einmalverkäufen.
- Defensive Branche: Cybersecurity wird auch in Rezessionen gebraucht, da Hackerangriffe nicht aufhören wenn die Wirtschaft schwächelt.
Risiken
- Hohe Bewertung bei aktuellen Verlusten: Mit einem Forward-KGV von 78 ist die Aktie sehr teuer, während das Unternehmen noch 3,4% Verlustmarge hat.
- Starke Konkurrenz: Große Tech-Konzerne wie Microsoft drängen mit eigenen Sicherheitslösungen in den Markt und haben deutlich mehr Ressourcen.
- Wachstumsabhängigkeit: Bei der PEG-Ratio von 3,1 ist die Aktie nur bei sehr hohem Gewinnwachstum gerechtfertigt — fällt das Wachstum, könnte der Kurs stark fallen.
Bewertung
Mit einem Forward-KGV von 78 ist CrowdStrike sehr teuer bewertet — zum Vergleich: Der Cybersecurity-Konkurrent Fortinet wird mit einem KGV von etwa 25 gehandelt. Das bedeutet, Anleger erwarten sehr hohes Gewinnwachstum in den nächsten Jahren. Die PEG-Ratio von 3,1 deutet darauf hin, dass selbst bei starkem Wachstum die aktuelle Bewertung schwer zu rechtfertigen ist.
Fazit
CrowdStrike profitiert vom wachsenden Cybersecurity-Markt und hat ein stabiles Abo-Geschäft, aber die sehr hohe Bewertung macht die Aktie anfällig für Kursverluste wenn das Wachstum enttäuscht.
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