Brenntag SE
BNR.XETRA
Unternehmensprofil
Wenn du Waschmittel, Farbe oder Medikamente kaufst, hat Brenntag die chemischen Grundstoffe dafür vermutlich schon einmal transportiert und weiterverkauft. Das Unternehmen ist der Mittelsmann zwischen Chemiekonzernen und den 197.000 Kunden, die diese Stoffe brauchen — vom Autolack-Hersteller bis zur Pharmafirma. Mit 8,4 Milliarden Euro Börsenwert verdient Brenntag daran, dass praktisch jedes Industrieprodukt irgendwann chemische Rohstoffe braucht.
Kennzahlen
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
32,0x
Anleger zahlen 32 Euro für jeden Euro Jahresgewinn — das ist teuer für ein Handelsunternehmen.
Forward-KGV (erwartetes KGV)
10,9x
Analysten erwarten stark steigende Gewinne, wodurch die Bewertung deutlich günstiger würde.
Gewinnmarge
1,7%
Von 100 Euro Umsatz bleiben nur 1,70 Euro als Gewinn — typisch für Handelsunternehmen mit geringen Margen.
Dividendenrendite
3,2%
Die jährliche Ausschüttung liegt über dem deutschen Durchschnitt von etwa 2,5 Prozent.
PEG-Ratio (Bewertung zu Wachstum)
1,14
Werte um 1 gelten als fair bewertet — die Aktie ist weder besonders günstig noch überteuert.
Stärken
- Stabile Margen trotz Rohstoffschwankungen: Die Gewinnmarge von 1,7% ist typisch für Chemie-Distributoren und zeigt, dass Brenntag auch in schwierigen Marktphasen profitabel arbeitet.
- Defensive Geschäftsmodell: Mit einem Beta von 0,50 schwankt die Aktie nur halb so stark wie der Gesamtmarkt — ein Zeichen für ein krisenresistentes Geschäft.
- Solide Eigenkapitalrendite von 5,9 Prozent zeigt, dass das Management das Geld der Aktionäre effizient einsetzt, ohne übermäßige Risiken einzugehen.
Risiken
- Extrem hohe aktuelle Bewertung: Ein KGV von 32 ist für ein Handelsunternehmen sehr teuer — falls die Gewinnprognosen nicht eintreffen, drohen Kursverluste.
- Niedrige Margen machen anfällig: Bei nur 1,7 Prozent Gewinnmarge können schon kleine Kostensteigerungen oder Preisdruck die Rentabilität stark belasten.
- Konjunkturabhängigkeit: Wenn Industrieunternehmen weniger produzieren, brauchen sie auch weniger chemische Rohstoffe — das trifft Brenntag direkt.
Bewertung
Das aktuelle KGV von 32 ist sehr hoch für einen Chemie-Distributor, zum Vergleich: Konkurrent IMCD handelt bei etwa 25. Allerdings erwarten Analysten stark steigende Gewinne, wodurch das Forward-KGV auf nur 10,9 sinkt. Diese Bewertungslücke zeigt: Entweder ist die Aktie noch günstig oder die Gewinnerwartungen sind zu optimistisch.
Fazit
Brenntag bietet Stabilität durch das defensive Distributionsgeschäft und eine attraktive Dividende, aber die hohe aktuelle Bewertung macht die Aktie anfällig für Enttäuschungen bei den Gewinnprognosen.
Stockly liefert Informationen und Einordnungen, keine Anlageberatung. Alle Analysen sind AI-generiert und können Fehler enthalten. Investitionsentscheidungen triffst du selbst.